Rekenen op uw vastgoed

3 dagen (9.00 uur - 16.30 uur)

Docenten

ir. W.N.J. Rust
ir. S.H.C. van den Berg RMT MRICS
ir. M.L.J. Kuijpers
drs. E.G.J. Daalhuisen

Gastdocenten

2e dag drs. E.F. Faber
3e dag drs. A. van de Hoef

Data

1, 8 en 15 februari 2012
7 maart Examen
Utrecht
2, 16, 23 april 2012
7 mei examen
Rotterdam
12, 19, 26 april 2012
10 mei examen
Eindhoven
23, 30 mei en 13 juni
27 juni examen
Zwolle

Cursusprijs

Voor actuele prijzen en aanbiedingen verwijzen wij u naar Reed Business Academy

Deelnememers/Benodigdheden

Aantal deelnememers: max. 20
U dient een eigen laptop mee te nemen

Inschrijven/informatie

Via de website van Reed Business Academy.

In de vastgoedwereld draait het om risico en rendement. Zowel bij investeringsbeslissingen in de grondexploitatie, projectontwikkeling- en gebouwexploitatie/beleggingsfase wordt gekeken naar de gevolgen voor het risico en het rendement. Daarnaast bepaalt de financiering van projecten en portefeuilles in sterke mate het resultaat.

Leerdoelen

Het kennen van de basisbegrippen en technieken van vastgoedrekenkunde
Het rekenen in de grondexploitatie, projectontwikkeling- en gebouwexploitatie/beleggingsfase
Het maken van een rendement en financieringsanalyse
Het berekenen van huisvestingslasten
Risicoanalyse
Het waarderen van kantoren, woningen, winkels en corporate real estate

Dag 1

Theoretische grondslagen
U leert tijdens dit college de betekenis en functie van de volgende rekenkundige begrippen en formules:

Netto contante waarde en eindwaarde
Rendementsbegrippen:
Aanvangsrendement (BAR/NAR)
Direct en indirect rendement (BAR/NAR)
Total Rate of Return (TRR)
Internal Rate of Return (IRR)
Rendement (DCF) waarden
Bedrijfswaarde; kostprijsdekkende huur
Restwaarde berekening
Het zelf maken van een eenvoudig waarderingsmodel in de beleggingsfase
Praktijkvoorbeelden en veel voorkomende misverstanden
Invloed van variabelen als restwaarde, leegstand enz.

Modellenbouw voor de projecten
grondontwikkelingsfase

Grondwaardetheorieën, residuele grondwaarde
Investeringsanalyse bij een grondexploitatie berekening
De stichtingskosten opzet
Opzet van een eenvoudig model
Praktijkvoorbeelden en veel voorkomende misverstanden
Tips & tricks

Dag 2

Beleggen in de praktijk

Gastdocent:
drs. E.F. Faber

Winst en risico in de projectontwikkelingsfase

Invloed van de diverse variabelen op de residuele waarde van grond en de waarde-ontwikkeling van grond
Variabelen o.a.: huur, bruto-aanvangsrendement, kapitaalmarktrente, bouwkostenontwikkeling, verkoopprijsontwikkeling, opnamecapaciteit, fasering
en grondkosten
Prognose liquiditeitsbehoefte voor betrokken actoren

Case: grondwaarde en stichtingskosten

Invloed rente, prijsstijging, tijdsfactor
Kwaliteitsverbetering
Gevolgen van stagnerende of aantrekkende markten

Rendement en risico in de exploitatie- en beleggingsfase

Rendementen op kantoren, woningen, winkels
Methodieken/kengetallen
Gevoeligheden
Invloed grootonderhoud, reserveringen, VVE’s
Berekening Exit Yield’s
Gevolgen voor het rendement van woning uitponden
Parkeerproblematiek, financiële aspecten

Invloed van de fiscus op het rendement

Financieren annuïtair, lineair, top
OVB/btw
Invloed vennootschaps-/inkomstenbelasting
Uw eigen hypotheek

Behandeling cases o.a.:

Slopen of renovatie
Realisatie van huurwoning met verkooprestricties
Bedrijfspand, kostprijsdekkende huur

Dag 3

Gastdocent:
drs. A. van de Hoef

Berekeningen voor corporate real estate

Financiële optimalisatie van het ontwerp
Berekening courant en specifiek
Kostprijsdekkende huur; verhouding prijs/product
Boekwaarde versus beleggingswaarde
Financieren of leasen
Sale en lease back
Wat is de onrendabele top?

Behandeling diverse cases

Al of niet BTW belaste verhuur
Het rendementsmechanisme
Risico analyse, scenario onderzoek
Creatieve financieringen
Financiering van sociale woningbouw
Het voorkomen van anti speculatiebedingen
Grensgebied tussen kopen en huren
Stedelijke herstructurering: financiële ins en outs